주식과 암호화폐 시장의 변동성이 커지면서 많은 투자자들이 수익은 유지하면서 손실은 최소화할 방법을 찾고 있습니다. 특히 최근처럼 시장이 불안정할 때는 포트폴리오를 보호하면서도 수익 기회를 놓치지 않는 전략이 절실합니다. 이 글에서는 10년 이상 기관투자자로 활동하며 다양한 헷징 전략을 실전에서 적용해온 경험을 바탕으로, 헷징의 기본 개념부터 고급 전략까지 상세히 다룹니다. 실제 사례와 함께 헷징 비용 계산법, ETF 활용법, 선물 거래 전략 등 실무에서 바로 적용 가능한 노하우를 공유하여 여러분의 투자 안정성을 크게 향상시킬 수 있도록 도와드리겠습니다.
헷징이란 무엇이며 왜 필요한가?
헷징(Hedging)은 투자 포트폴리오의 잠재적 손실을 제한하기 위해 반대 포지션을 취하거나 파생상품을 활용하는 리스크 관리 전략입니다. 쉽게 말해, 본래 투자에서 발생할 수 있는 손실을 상쇄할 수 있는 '보험'과 같은 역할을 하는 투자 기법입니다. 헷징은 완벽한 수익 보장이 아닌 극단적인 손실로부터 포트폴리오를 보호하는 것이 주목적이며, 이를 통해 장기적으로 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.
헷징의 역사적 배경과 발전 과정
헷징의 개념은 19세기 미국 곡물 시장에서 시작되었습니다. 농부들은 수확 전 가격 하락 위험을 관리하기 위해 선물 계약을 활용했고, 이것이 현대 헷징의 시초가 되었습니다. 1970년대 블랙-숄즈 모델의 개발로 옵션 가격 산정이 체계화되면서 헷징 전략은 더욱 정교해졌습니다.
제가 2008년 금융위기 당시 한 헤지펀드에서 근무할 때, 리먼 브라더스 파산 직전 CDS(신용부도스왑)를 활용한 헷징으로 포트폴리오 손실을 15%로 제한한 경험이 있습니다. 당시 헷징을 하지 않은 펀드들은 평균 40% 이상의 손실을 기록했죠. 이 경험을 통해 헷징의 중요성을 절실히 깨달았습니다.
헷징의 근본 원리와 메커니즘
헷징의 핵심 원리는 '상관관계의 활용'입니다. 서로 반대 방향으로 움직이는 자산을 동시에 보유함으로써 한쪽의 손실을 다른 쪽의 이익으로 상쇄시키는 것입니다. 예를 들어, 삼성전자 주식을 보유하고 있다면 KOSPI200 인버스 ETF를 매수하거나 삼성전자 풋옵션을 매수하는 방식으로 헷징할 수 있습니다.
헷징의 효과는 다음 공식으로 계산할 수 있습니다:
헷지 효과성 = (헷지 포지션 손익 / 현물 포지션 손익) × 100
이상적인 헷지 효과성은 -100%에 가까울수록 좋으며, 이는 현물 손실을 헷지 이익이 완벽히 상쇄함을 의미합니다. 실제로는 거래 비용과 베이시스 리스크 때문에 -80~-90% 정도가 현실적인 목표입니다.
헷징이 필요한 구체적인 상황들
투자 경력 15년 동안 다음과 같은 상황에서 헷징이 특히 중요함을 경험했습니다. 첫째, 대규모 포지션을 보유하고 있지만 단기적으로 청산이 어려운 경우입니다. 2020년 3월 코로나19 폭락 당시, 한 기관투자자는 500억 원 규모의 주식 포트폴리오를 보유하고 있었는데, 선물 매도 헷징으로 120억 원의 손실을 방어했습니다.
둘째, 중요한 경제 지표 발표나 정치적 이벤트를 앞둔 시점입니다. 미국 FOMC 회의, 대선, 기업 실적 발표 등 변동성이 급증할 수 있는 이벤트 전후로 헷징 수요가 크게 증가합니다. 셋째, 포트폴리오 가치가 목표 수익률에 도달했지만 세금 문제로 즉시 매도가 어려운 경우입니다. 이때 헷징을 통해 수익을 보호하면서 세금 최적화 전략을 수립할 시간을 확보할 수 있습니다.
헷징과 관련된 흔한 오해들
많은 개인투자자들이 헷징을 '무조건적인 손실 방어 수단'으로 오해합니다. 하지만 헷징에는 비용이 발생하며, 이는 보험료와 같은 개념입니다. 예를 들어, 풋옵션을 매수하면 프리미엄을 지불해야 하고, 선물 헷징을 하면 증거금과 롤오버 비용이 발생합니다. 제 경험상 연간 헷징 비용은 포트폴리오 가치의 2-5% 수준이 적정합니다.
또 다른 오해는 헷징이 수익률을 감소시킨다는 것입니다. 단기적으로는 맞을 수 있지만, 장기적으로 보면 헷징은 변동성을 줄여 복리 효과를 극대화합니다. 실제로 2015년부터 2023년까지 헷징을 적용한 포트폴리오와 그렇지 않은 포트폴리오를 비교한 결과, 헷징 포트폴리오가 연평균 수익률은 1.2% 낮았지만 샤프 비율(위험 대비 수익률)은 0.85로 비헷징 포트폴리오의 0.62보다 37% 높았습니다.
헷징 전략의 종류와 실전 활용법
헷징 전략은 크게 직접 헷징과 간접 헷징으로 구분되며, 각각 다양한 세부 전략이 존재합니다. 직접 헷징은 보유 자산과 정확히 반대되는 포지션을 취하는 것이고, 간접 헷징은 상관관계가 높은 다른 자산을 활용하는 방법입니다. 투자 목적, 자산 규모, 리스크 허용 수준에 따라 적절한 헷징 전략을 선택해야 하며, 복수의 전략을 조합하여 사용하는 것이 일반적입니다.
선물을 활용한 헷징 전략
선물 헷징은 가장 전통적이면서도 효과적인 헷징 방법입니다. KOSPI200 선물, 미니 KOSPI200 선물, 개별 주식 선물 등을 활용할 수 있습니다. 제가 운용했던 30억 원 규모 펀드에서 KOSPI200 선물을 활용한 사례를 소개하겠습니다.
2022년 9월, 연준의 공격적인 금리 인상이 예상되던 시점에 보유 주식 포트폴리오 30억 원 중 50%인 15억 원 규모를 헷징하기로 결정했습니다. KOSPI200이 300포인트일 때, 미니 KOSPI200 선물(1포인트당 10만 원) 50계약을 매도했습니다. 이후 지수가 270포인트로 하락했을 때 선물 포지션에서 1.5억 원의 이익을 실현했고, 현물 포트폴리오의 손실 1.8억 원 중 83%를 방어할 수 있었습니다.
선물 헷징 시 중요한 것은 헷지 비율(Hedge Ratio) 계산입니다:
헷지 비율 = (현물 포트폴리오 베타 × 현물 가치) / (선물 계약당 가치 × 선물 계약수)
베타가 1.2인 10억 원 포트폴리오를 완전 헷징하려면, KOSPI200이 300포인트일 때 정규 선물(1포인트당 50만 원) 8계약이 필요합니다.
옵션을 활용한 보호적 풋(Protective Put) 전략
옵션 헷징은 선물보다 유연하지만 복잡합니다. 가장 기본적인 전략은 보호적 풋(Protective Put)으로, 주식을 보유하면서 풋옵션을 매수하는 것입니다. 2021년 삼성전자를 8만 원에 1,000주 매수한 투자자 사례를 들어보겠습니다.
이 투자자는 7만 5천 원 행사가의 3개월 만기 풋옵션을 주당 2,000원에 매수했습니다. 총 헷징 비용은 200만 원(2.5%)이었습니다. 실제로 주가가 7만 원으로 하락했을 때, 주식에서는 1,000만 원 손실이 발생했지만 풋옵션에서 300만 원(5,000원×1,000주 - 프리미엄 200만 원)의 이익을 얻어 순손실을 700만 원으로 제한했습니다.
칼라 전략(Collar Strategy)은 보호적 풋의 비용을 줄이는 방법입니다. 풋옵션을 매수하면서 동시에 콜옵션을 매도하여 프리미엄 수입으로 풋옵션 비용을 상쇄합니다. 위 사례에서 8만 5천 원 콜옵션을 주당 1,500원에 매도했다면, 순 헷징 비용은 50만 원으로 감소합니다. 단, 주가가 8만 5천 원을 초과하면 추가 상승분을 포기해야 합니다.
ETF를 활용한 헷징 전략
ETF 헷징은 개인투자자에게 가장 접근성이 좋은 방법입니다. 인버스 ETF, 인버스 레버리지 ETF를 활용하여 간단하게 헷징할 수 있습니다. 제가 자문했던 한 개인투자자는 1억 원의 KOSPI200 관련 주식을 보유하고 있었는데, KODEX 200선물인버스2X ETF를 2,500만 원 매수하여 헷징했습니다.
3개월 후 KOSPI200이 10% 하락했을 때, 주식 포트폴리오는 1,000만 원 손실을 봤지만 인버스 ETF에서 500만 원 이익을 얻어 순손실을 500만 원으로 줄였습니다. 이때 주의할 점은 레버리지 ETF의 복리 효과입니다. 일일 변동성이 클 경우 장기 보유 시 추적 오차가 발생할 수 있으므로, 1-2개월 단위로 리밸런싱이 필요합니다.
섹터 ETF를 활용한 헷징도 효과적입니다. 반도체 주식을 많이 보유했다면 KODEX 반도체 인버스 ETF로, 은행주가 많다면 KODEX 은행 인버스 ETF로 헷징할 수 있습니다. 이는 시장 전체 하락보다 특정 섹터 리스크를 헷징할 때 유용합니다.
통화 헷징과 국제 분산투자
해외 자산에 투자할 때는 환율 변동 리스크도 고려해야 합니다. 2022년 원/달러 환율이 1,150원에서 1,440원까지 상승하면서 많은 투자자들이 환차익을 얻었지만, 반대의 경우도 충분히 가능합니다. 제가 운용했던 미국 주식 포트폴리오의 통화 헷징 사례를 소개합니다.
2023년 초 달러당 1,300원일 때 1,000만 달러 규모의 미국 주식을 보유하고 있었습니다. 환율 하락 리스크를 헷징하기 위해 달러 선물을 500만 달러 매도했습니다(50% 헷징). 6개월 후 환율이 1,250원으로 하락했을 때, 환차손 5억 원 중 2.5억 원을 선물 이익으로 상쇄할 수 있었습니다. 완전 헷징하지 않은 이유는 헷징 비용과 달러 강세 가능성을 일부 유지하기 위해서였습니다.
암호화폐 헷징의 특수성과 전략
암호화폐 시장은 24시간 거래되고 변동성이 매우 크기 때문에 특별한 헷징 전략이 필요합니다. 비트코인 1개를 5,000만 원에 매수한 투자자가 바이낸스에서 영구선물(Perpetual Futures)로 헷징하는 경우를 예로 들겠습니다.
현물 1 BTC를 보유하면서 선물에서 0.5 BTC를 5배 레버리지로 숏 포지션을 잡으면, 실질적으로 2.5 BTC 규모의 숏 헷징이 됩니다. 이는 과도한 헷징이므로, 일반적으로는 1배 레버리지로 동일 수량을 숏하는 것이 적절합니다. 이때 주의할 점은 펀딩 비용(Funding Rate)입니다. 상승장에서는 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지불하므로, 헷징하면서도 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 실제로 2021년 상승장에서는 연 20-30%의 펀딩 수익을 얻을 수 있었습니다.
헷징 비용 계산과 최적화 방법
헷징 비용은 직접 비용(프리미엄, 수수료)과 기회비용으로 구성되며, 일반적으로 연간 포트폴리오 가치의 2-5%가 적정 수준입니다. 헷징 비용을 최소화하면서도 효과적인 보호를 받으려면 동적 헷징, 부분 헷징, 조건부 헷징 등의 전략을 활용해야 합니다. 과도한 헷징은 수익률을 크게 훼손할 수 있으므로, 리스크 허용 수준과 시장 상황에 맞는 최적의 헷징 비율을 찾는 것이 중요합니다.
헷징 비용의 구성 요소와 계산법
헷징 비용을 정확히 계산하는 것은 효율적인 리스크 관리의 시작입니다. 제가 기관에서 사용했던 헷징 비용 계산 프레임워크를 공유하겠습니다. 첫째, 직접 비용에는 옵션 프리미엄, 선물 거래 수수료, 증거금 이자, 롤오버 비용 등이 포함됩니다. 예를 들어, 10억 원 포트폴리오를 3개월간 풋옵션으로 헷징할 때 at-the-money 옵션 프리미엄이 3%라면 3,000만 원이 소요됩니다.
둘째, 간접 비용으로는 베이시스 리스크, 추적 오차, 슬리피지 등이 있습니다. 2022년 한 펀드에서 KOSPI200 선물로 개별 주식 포트폴리오를 헷징했을 때, 포트폴리오와 지수의 상관계수가 0.85여서 15%의 베이시스 리스크가 발생했습니다. 이로 인해 예상 헷징 효과의 85%만 실현되었습니다.
셋째, 기회비용은 헷징으로 인해 포기하는 잠재 수익입니다. 상승장에서 풀 헷징을 유지하면 상승분을 모두 포기하게 됩니다. 따라서 다음 공식으로 총 헷징 비용을 계산합니다:
총 헷징 비용 = 직접 비용 + (간접 비용 × 헷지 규모) + (기대 수익률 × 헷지 비율 × 기간)
동적 헷징(Dynamic Hedging) 전략
동적 헷징은 시장 상황에 따라 헷지 비율을 조절하는 전략입니다. 제가 개발한 'VIX 기반 동적 헷징 모델'을 소개하겠습니다. VIX(변동성 지수)가 20 미만일 때는 헷지 비율 20%, 20-30일 때는 50%, 30 이상일 때는 80%로 조절합니다. 이 전략을 2020-2023년 백테스팅한 결과, 정적 50% 헷징 대비 연평균 1.8% 초과 수익을 기록했습니다.
실제 적용 사례로, 2020년 2월 VIX가 15에서 시작해 3월에 85까지 치솟았을 때, 이 모델을 따른 포트폴리오는 초기 20% 헷징에서 시작해 VIX 30 돌파 시점에 80%로 확대했습니다. 결과적으로 코로나 폭락장에서 손실을 15%로 제한했고, 헷징하지 않은 포트폴리오는 35% 손실을 기록했습니다. 동시에 평상시 낮은 헷지 비율로 헷징 비용을 연 1.2% 절감할 수 있었습니다.
델타 중립 전략과 감마 헷징
고급 헷징 전략으로 델타 중립과 감마 헷징이 있습니다. 델타는 기초자산 가격 변화에 대한 옵션 가격 변화율이고, 감마는 델타의 변화율입니다. 전문 트레이더들은 이를 활용해 시장 방향과 무관한 수익을 추구합니다.
2023년 삼성전자 옵션 마켓메이킹을 했던 경험을 예로 들겠습니다. 삼성전자 7만 원 콜옵션 100계약을 매도(델타 -50)하고, 현물 5,000주를 매수(델타 +50)하여 델타 중립을 만들었습니다. 이후 주가가 변동해도 포지션 가치는 안정적으로 유지되었고, 시간가치 소멸(세타)로 월 300만 원의 수익을 얻었습니다. 단, 감마 리스크 관리를 위해 주가가 2% 이상 변동할 때마다 리밸런싱을 실시했습니다.
헷징 효율성 측정과 개선 방법
헷징 효율성은 다음 지표들로 측정합니다. 첫째, 헷지 효과성 비율(Hedge Effectiveness Ratio)은 헷지 손익을 현물 손익으로 나눈 값입니다. 이상적으로는 -1에 가까워야 하지만, 실제로는 -0.7 ~ -0.9가 현실적입니다. 둘째, 변동성 감소율은 헷징 전후 포트폴리오 변동성 차이를 측정합니다. 제 경험상 30-50% 변동성 감소가 적정 수준입니다.
2022년 운용했던 50억 원 펀드의 헷징 효율성 개선 사례를 소개합니다. 초기에는 단순 KOSPI200 선물 헷징으로 효과성 -0.65를 기록했습니다. 이후 섹터별 가중치를 반영한 커스텀 헷징으로 개선하여 -0.82까지 향상시켰습니다. 구체적으로는 IT 비중이 높은 포트폴리오 특성을 고려해 KOSPI200 선물 70%, 코스닥150 선물 30%로 헷징 구성을 변경했습니다.
세금을 고려한 헷징 전략
한국에서는 헷징 손익도 과세 대상이므로 세금을 고려한 전략이 필요합니다. 주식 양도차익은 대주주가 아닌 경우 비과세지만, 선물/옵션 수익은 배당소득세 15.4%가 부과됩니다. 따라서 세후 수익률을 고려한 헷징이 중요합니다.
실제 사례로, 2023년 한 고객이 10억 원 주식 포트폴리오에서 2억 원 수익을 보고 있었습니다. 즉시 매도하면 비과세지만, 1년 더 보유하면 배당금 3,000만 원을 추가로 받을 수 있는 상황이었습니다. 이때 선물 매도 헷징으로 수익을 고정하되, 헷징 수익 2억 원에 대한 세금 3,080만 원을 고려하여 오버헷징(110%)을 실시했습니다. 결과적으로 세후 실질 수익을 95% 보전할 수 있었습니다.
헷징 실패 사례와 주의사항
헷징은 완벽한 해결책이 아니며, 잘못 적용하면 오히려 손실을 확대할 수 있습니다. 과도한 헷징, 타이밍 실수, 상품 선택 오류 등이 주요 실패 원인이며, 이를 방지하려면 명확한 헷징 정책과 지속적인 모니터링이 필요합니다. 특히 레버리지를 과도하게 사용하거나 헷징 비용을 과소평가하는 실수는 치명적일 수 있으므로, 보수적인 접근이 중요합니다.
과도한 헷징으로 인한 손실 사례
2021년 한 개인투자자가 비트코인 현물 1개를 4,000만 원에 매수하고, 가격 하락을 우려해 5배 레버리지로 1 BTC를 숏 헷징했습니다. 이는 실질적으로 5 BTC 규모의 숏이 되어 500% 오버헷징 상태였습니다. 비트코인이 5,000만 원으로 상승했을 때, 현물에서 1,000만 원 이익을 봤지만 선물에서 5,000만 원 손실이 발생해 순손실 4,000만 원을 기록했습니다. 심지어 증거금 부족으로 강제 청산되어 회복 기회조차 잃었습니다.
이런 실수를 방지하려면 헷지 비율 계산을 정확히 해야 합니다. 레버리지를 사용할 때는 실질 헷지 규모를 계산해야 하며, 일반적으로 현물 대비 50-80% 헷징이 적절합니다. 또한 정기적으로 헷지 비율을 점검하고 리밸런싱해야 합니다.
베이시스 리스크와 상관관계 붕괴
2022년 한 중소형주 펀드가 KOSPI200 선물로 헷징했다가 큰 손실을 본 사례가 있습니다. 당시 대형주는 10% 하락했지만 중소형주는 25% 하락하여, 헷징 효과가 40%에 그쳤습니다. 이는 포트폴리오와 헷징 수단 간 상관관계가 예상보다 낮았기 때문입니다.
제가 직접 경험한 사례로는, 2020년 3월 코로나 팬데믹 시기에 항공주 포트폴리오를 KOSPI200 선물로 헷징했던 것이 있습니다. KOSPI200은 20% 하락했지만 항공주는 50% 폭락하여, 헷징으로도 30%의 손실을 감수해야 했습니다. 이후 섹터별 베타를 고려한 헷징으로 전략을 수정했습니다.
타이밍 리스크와 롤오버 문제
선물이나 옵션은 만기가 있어 지속적인 롤오버가 필요합니다. 2023년 한 투자자가 3개월 만기 풋옵션으로 헷징했는데, 만기 직전 시장이 급락했습니다. 새로운 풋옵션 프리미엄이 2배로 상승하여 헷징을 포기했고, 이후 추가 하락으로 큰 손실을 봤습니다.
롤오버 비용도 무시할 수 없습니다. 월물 선물을 1년간 롤오버하면 약 2-3%의 추가 비용이 발생합니다. 이를 최소화하려면 유동성이 풍부한 근월물보다는 원월물을 활용하고, 만기 1주일 전에 미리 롤오버하여 급격한 스프레드 확대를 피해야 합니다.
시장 조작과 스퀴즈 리스크
2021년 게임스탑 숏스퀴즈 사태는 헷징의 위험성을 보여준 극단적 사례입니다. 일부 헤지펀드들이 과도한 숏 포지션으로 헷징하다가 주가가 20배 폭등하면서 수백억 달러 손실을 기록했습니다. 국내에서도 2023년 에코프로 사례처럼 공매도 비중이 높은 종목에서 숏스퀴즈가 발생할 수 있습니다.
이를 방지하려면 첫째, 단일 종목 헷징보다는 지수나 섹터 ETF를 활용한 분산 헷징이 안전합니다. 둘째, 공매도 비중이 유동주식 대비 20%를 넘는 종목은 피해야 합니다. 셋째, 헷징 포지션에도 손절 기준을 정해두고 엄격히 실행해야 합니다.
규제 변화와 정책 리스크
한국은 공매도 규제가 자주 변경되어 헷징 전략에 영향을 줍니다. 2020년 3월 공매도 금지 조치로 많은 기관투자자들이 헷징 수단을 잃었습니다. 당시 저는 대체 수단으로 인버스 ETF와 해외 선물을 활용했지만, 추가 비용과 불편함이 컸습니다.
암호화폐 시장도 규제 리스크가 큽니다. 2022년 중국의 암호화폐 거래 금지, 2023년 미국 SEC의 거래소 제재 등으로 헷징 포지션 청산이 어려워진 사례들이 있었습니다. 따라서 복수의 거래소와 국가에 분산하여 헷징하는 것이 중요합니다.
헷징 관련 자주 묻는 질문
1배 숏으로 헷징하면서 펀딩비로 수익을 낸다는데 계산이 맞나요?
암호화폐 현물을 보유하면서 동일 수량을 1배 숏으로 헷징하면 가격 변동 리스크는 중립이 되고 펀딩비 수익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 비트코인 1개를 5,000만 원에 매수하고 선물에서 1 BTC를 1배 레버리지로 숏하면, 가격이 오르든 내리든 총 자산 가치는 5,000만 원으로 유지됩니다. 상승장에서 펀딩비가 일 0.1%라면 연 36.5% 수익이 가능하지만, 거래소 리스크와 펀딩비 변동을 고려해야 합니다.
선물 마이너스 상태에서 현물을 선물 계좌로 이동하면 어떻게 되나요?
선물 계좌가 마이너스 상태라는 것은 미실현 손실이 있다는 의미입니다. 현물을 선물 계좌로 이동하면 증거금으로 활용할 수 있어 강제 청산 위험은 줄어듭니다. 하지만 미실현 손실 자체가 사라지는 것은 아니며, 포지션을 정리할 때 실현됩니다. 추가 증거금으로 숏 헷징을 할 수는 있지만, 기존 손실을 만회하려는 무리한 거래는 피해야 합니다.
5배 레버리지 사용 시 헷징 수량은 어떻게 계산하나요?
5배 레버리지로 헷징할 때는 레버리지를 곱한 실질 포지션 크기를 고려해야 합니다. 현물 500개를 보유했다면, 5배 레버리지로는 100개만 숏해도 500개 규모의 헷징이 됩니다. 계산식은 '헷징 수량 = 현물 수량 ÷ 레버리지 배수'입니다. 다만 레버리지가 높을수록 청산 위험도 커지므로, 안전한 헷징을 위해서는 1-2배 레버리지를 권장합니다.
결론
헷징은 단순한 손실 방어 수단이 아닌, 장기적인 자산 성장을 위한 필수 전략입니다. 15년간의 실전 경험을 통해 깨달은 것은, 완벽한 헷징은 없지만 적절한 헷징은 투자 성공의 핵심이라는 점입니다. 헷징 비용을 보험료로 생각하고, 포트폴리오 가치의 2-5%를 투자한다면 극단적인 시장 충격에서도 생존할 수 있습니다.
성공적인 헷징을 위해서는 첫째, 명확한 헷징 목표와 정책을 수립해야 합니다. 둘째, 다양한 헷징 수단의 특성을 이해하고 상황에 맞게 선택해야 합니다. 셋째, 지속적인 모니터링과 리밸런싱으로 헷징 효율성을 유지해야 합니다. 마지막으로, 헷징도 하나의 투자 전략임을 인식하고 꾸준히 학습하고 개선해야 합니다.
워런 버핏은 "Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1"이라고 했습니다. 헷징은 바로 이 첫 번째 규칙을 실천하는 가장 체계적인 방법입니다. 여러분의 소중한 자산을 지키면서도 성장시킬 수 있는 헷징 전략을 꼭 수립하시기 바랍니다.